谁在出资 | 活跃机构LP画像（第十期）
本研究的数据来源于中基协、国家企业信用信息公示系统。如需购买数据版2023年月度LP数据及LP画像，请联系LP投顾助手小雨（微信号：lpi-rain）。
为了准确把握人民币基金LP的出资动向，LP投顾基于中基协备案基金数据、国家企业信用信息公示系统，对2023年10月份活跃人民币基金LP进行了穿透梳理和分析，形成了10月活跃LP画像。
总体概览：
10月活跃机构LP共938家
2023年10月，在中基协新备案人民币私募股权创投基金总计379只，穿透到底层LP数据，共涉及LP 938家（去重后886家）。进一步剔除认缴比例不高于1%的机构（GP或个人出资主体），机构LP数量518家（去重后507家）。
国资和政府引导基金持续活跃
在507家机构LP中，国资和政府引导基金家累计198家（占比39.05%），累计出资规模598.23亿人民币（占总认缴规模的74.90%），在子基金中占比相对较高。
多数LP仅投资1只基金
99.10%的LP投资1只基金，投资2只基金的LP仅有3家。
最活跃的LP投资2只基金
安徽省产业转型升级基金有限公司、赣州金融控股集团有限责任公司、青岛世纪联凯投资有限公司分别投资2只基金。
披露金额的LP认缴规模为798.68亿人民币
认缴出资在1亿人民币及以上LP有114家。
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10月备案基金数据分析
2023年10月在中基协新备案的人民币基金总计379只，其中创业投资基金235只，私募股权投资基金144只，新备案基金设立方式以有限合伙型为主（369只）。
值得注意的是，2023年10月新备案人民币基金整体数量相比上月有大幅下降，环比下降44.26%，且同比也下降32.68%。
环比数据显示，2023年9月新备案私募股权创投基金总计680只，其中创业投资基金446只，私募股权投资基金144只；同比数据显示，2022年10月新备案私募股权创投基金总计563只，其中创业投资基金352只，私募股权投资基金211只。
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LP类型分析
根据数据穿透，2023年10月在中基协新备案人民币基金总计379只，剔除自然人直接投资基金后，其背后机构LP累计938家（去重后886家），相比上月下降41.40%。截止到本月，2023年LP数量月度波动较大，4月达到本年度最高值，5月大幅降低，7月至9月呈增加趋势，10月又大幅下降，达到本年度最低水平。
本篇画像分析中，LP投顾对数据筛选及分析维度进行了优化，将认缴出资金额或认缴比例未公开的LP剔除，同时在后续活跃LP分析中将认缴比例低于1%的剔除。10月数据中，实际上认缴比例在1%以下的LP累计认缴金额仅0.72亿人民币，金额占比仅0.09%，但其出资基金笔数达到147笔，这会在活跃LP画像分析中产生长尾效应，不利于对主流LP进行画像分析。数据筛选后，出资金额占比超过1%的主流机构LP数量518家（去重后507家）。
在507家主流LP中，国资126家（24.85%）、政府引导基金72家（14.20%）、民企101家（19.92%）、上市公司13家（2.56%）、保险基金8家（1.58%）、银行及信托5家（0.99%）、券商4家（0.79%）、个人出资主体90家（17.75%）、GP出资主体85家（16.77%）。（备注：GP出资主体为GP关联方或GP管理的合伙制基金；个人出资主体为个人出资人的集合）
政府引导基金和国资是最重要的LP之一，对外累计投资子基金200家（子基金数量占比38.61%），累计认缴规模598.23亿人民币（认缴规模占比74.90%）。今年以来，政府引导基金和国资LP认缴规模的占比整体较高，相对于上月，本月认缴金额大幅下降（上月为1392.21亿元），占比也不及上月水平（上月为88.26%）。
政府引导基金相比上月出资活跃度有所降低，累计认缴金额274.62亿元，相比9月认缴规模（625.25亿元）下降56.08%；出资子基金数量73只，相比9月（134只）减少45.52%，其中创业投资基金20只，私募股权投资基金53只。本月政府引导基金的认缴规模和出资子基金数量均显著减少，在投资额和投资数量上的活跃度大幅下降。
国资LP本月的活跃度也大幅下降，累计认缴金额323.61亿元，相比9月（766.97亿元）下降57.81%；出资子基金数量127只，相比9月（195只）减少34.87%，其中创业投资基金36只，私募股权投资基金91只。
（备注：此次我们将政府引导基金的判断口径设置为资金来源主要为财政资金）
此外，其他类型LP也值得关注，本月：民企累计出资子基金102只，相比9月数量（205只）有所减少，其中，创业投资基金65只，私募股权投资基金37只；上市公司累计出资子基金13只，相比9月数量（25只）有所减少，其中，创业投资基金10只，私募股权投资基金3只；券商累计出资子基金4只，相比9月数量（6只）有所减少，其中，创业投资基金1只，私募股权投资基金3只；银行及信托累计出资子基金5只，相比9月数量（6只）有所减少，其中，创业投资基金1只，私募股权投资基金4只；保险累计出资子基金8只，相比9月数量（2只）有所增加，均投资于私募股权投资基金；行业协会累计出资子基金2只，均投资于私募股权投资基金；高校基金会累计出资子基金1只，为创业投资基金。
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LP投资笔数
2023年10月新备案基金中，LP出资也呈现分化趋势。
剔除GP出资主体与个人出资主体后，在332个机构LP中，绝大多数LP仅投资1只基金。更具体地，99.10%的LP（329家）投资1只基金；0.90%的LP（3家）投资2只基金，此3家LP分别为安徽省产业转型升级基金有限公司（政府引导基金）、赣州金融控股集团有限责任公司（国资）和青岛世纪联凯投资有限公司（民企）。
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LP出资金额分析
根据披露金额的LP出资统计，LP认缴出资规模达798.68亿人民币，相比上月下降49.37%（9月LP累计认缴1577.45亿人民币）。国资和政府引导基金LP仍然是最主要的市场资金来源，国资LP认缴规模323.61亿元，占比40.52%；政府引导基金认缴规模274.62亿元，占比34.38%，二者合计74.90%（9月为88.26%），比例较上月有明显减少。相对应地，保险资金的认缴规模占比大幅增加，为102.95亿元（9月为0.79亿元），占比12.89%（9月为0.05%）。
另外，剔除GP出资主体与个人出资主体后，本月认缴出资规模在1亿人民币及以上有104家，与上月相比有所降低（9月162家），出资规模在10亿人民币及以上的LP有18家，30亿人民币及以上的有4家。在出资规模10亿人民币及以上的LP中，国资和政府引导基金有16家，占比88.89%。
认缴出资金额最高的4家分别为广州产业投资母基金有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、湖州市产合企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和中国人寿保险股份有限公司，金额均超过30亿人民币。
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活跃LP初步画像
（一）按照投资笔数分析
按对基金的投资笔数，投资最为活跃（投资2笔）的LP类别丰富，政府引导基金、国资、民企各1家，分别为安徽省产业转型升级基金有限公司、赣州金融控股集团有限责任公司和青岛世纪联凯投资有限公司。
1、安徽省产业转型升级基金有限公司
安徽省产业转型升级基金有限公司成立于2022年，由安徽省国资委主导推动相关省属企业发起设立，其母基金规模50亿元，母子基金规模100亿元以上。公司重点支持基础性、带动性、战略性特征明显的优势产业，以及安徽省“十四五”规划明确的重点发展方向，推动发展新技术、新产业、新业态、新模式，促进工业投资和技改投入，助推实现安徽省产业基础高级化和产业链现代化。
本月，安徽省产业转型升级基金有限公司投资2只基金（如下）。
2、赣州金融控股集团有限责任公司
赣州金融控股集团有限责任公司成立于2018年，由赣州发展投资控股集团独资发起设立，主要业态涵盖融资租赁、股权投资、供应链管理、私募基金、金融资产管理、金融资产交易、还贷周转金、融资担保等。公司定位为赣州市金融资源集聚平台、金融产业培育平台和金融改革创新试验平台，肩负“完善地方金融业态、优化金融产业布局、服务赣南苏区振兴”的重要使命，投资领域广泛，如金融、建筑、餐饮、汽车交通、文娱传媒、房产家居等。
本月，赣州金融控股集团有限责任公司投资2只基金（如下）。
3、青岛世纪联凯投资有限公司
青岛世纪联凯投资有限公司成立于2010年，为青岛世纪联凯成员，主要从事对外投资管理、投资咨询、房地产开发、营销策划等业务。公司立志成为兼具财富管理和价值塑造能力的投资管理平台，多年来以自有资金进行一级市场股权和二级市场股票投资，通过前瞻性的投研和审慎决策赚取了可观的持续回报，业绩优秀，投资涉及生产制造、硬件等领域。
本月，青岛世纪联凯投资有限公司投资2只子基金（如下）。
4、安徽晨光高耐磨科技股份有限公司
安徽晨光高耐磨科技股份有限公司成立于2006年，是一家专注于耐磨领域、高耐磨复合材料研发及耐磨关键设备、部件设计、研发、制造、维修、销售为一体的私营股份制高新技术企业。公司一直秉承“励精图治、勇于创新、与时俱进、科技兴国”的企业精神,努力发挥产业优势,坚定不移走智造强企之路。公司对外投资多集中于金融业、租赁和商务服务业、科学研究和技术服务业等。
本月，安徽晨光高耐磨科技股份有限公司投资1只基金（如下）。
（二）按照出资金额分析
出资金额最多的4家LP为广州产业投资母基金有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、湖州市产合企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和中国人寿保险股份有限公司，认缴规模均在30亿人民币及以上。
另外，衢州控股集团有限公司、衢州市国有资本运营有限公司、衢州市城市建设投资集团有限公司、衢州市衢通发展集团有限公司、国开制造业转型升级基金（有限合伙）和浙江省产业基金有限公司也在前10名之列，认缴出资规模均在15亿元及以上。
1、广州产业投资母基金有限公司
广州产业投资母基金有限公司成立于2023年，注册资本600亿人民币，实际控制人为广州市人民政府办公厅。公司运作模式为“子基金+直投”，投资涉猎领域广泛，包括且不限于生产制造、医疗健康、汽车交通、体育健身、建筑、农业等，以半导体与集成电路、新能源、生物医药与健康、先进制造、新一代信息技术、新消费等为重点。
本月，广州产业投资母基金有限公司投资1只子基金（如下），出资99.99亿元。
2、泰康人寿保险有限责任公司
泰康人寿保险有限责任公司成立于2016年，为泰康保险集团股份有限公司子公司。公司始终坚持“专业化、市场化、规范化”的企业价值观，坚持稳健经营，致力于成为新时代大民生工程核心骨干企业，致力于为日益成长的工薪白领人群提供专业化、高品质的人寿保险服务。近几年内，公司投资多涉及生产制造、医疗健康、农业、能源电力、企业服务、人工智能等领域。
本月，泰康人寿保险有限责任公司投资1只子基金（如下），出资47.50亿元。
3、湖州市产合企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
湖州市产合企业管理咨询合伙企业（有限合伙）成立于2023年，是湖州市产业投资发展集团成员，集团自成立以来，一直努力做大资产、做强主业、做优治理，着力构建集聚产业投资、金融服务、文化旅游、社会事业发展等多元化业务格局。公司近期投资主要为生产制造、服装纺织、环保、医疗健康等领域。
本月，湖州市产合企业管理咨询合伙企业（有限合伙）投资1只子基金（如下），出资35.00亿元。
4、中国人寿保险股份有限公司
中国人寿保险股份有限公司是国内寿险行业的龙头企业，成立于2003年，注册资本282.65亿元人民币。公司投资运作高度专业化，是国内大型机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国领先的保险资产管理者，截至2021年12月31日，公司实现总投资收益2,140.57亿元，同比增长7.8%，总投资收益率达4.98%，经过长期的发展和积淀，实力雄厚。
本月，中国人寿保险股份有限公司投资1只子基金（如下），出资31.63亿元。
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其他典型活跃机构LP
这些LP作为典型的机构LP代表，也值得关注。
本研究的数据来源于中基协、国家企业信用信息公示系统。如需购买数据版2023年月度LP数据及LP画像，请联系LP投顾助手小雨（微信号：lpi-rain）。
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