《财经科学》2020年第4期目录与要目论文摘要

2020第4期目录  

[金融论坛]

金融资源错配与杠杆响应机制：产能过剩领域的微观实证 

王  韧  张奇佳   1

信息不对称条件下金融科技监管动态博弈模型研究

冯冠华  司  翼  高  飞 14

商业银行客户细分与金融资产投资偏好

      ——基于交易行为的新视角

帅青红  李成林  蒋佳霖  25

非上市企业的经营效率传递了负债融资能力吗

殷孟波  吴佳其 37

[当代中国政治经济学]

现代产业体系的马克思主义政治经济学解读

周绍东  潘敬萍 46

[新冠肺炎疫情防控与经济社会发展]

我国重大疫情预警机制研究：困境、博弈与完善

胡  联  卢  杨  缪  宁 56

新冠肺炎疫情下的经济发展与应对

     ——基于韧性经济理论的分析

李  强  70

[企业经济]

冒险型研发战略、差异化竞争优势与企业市场价值

伦  蕊 80

研发强度、出口调节与企业经营绩效

     ——基于企业要素密集度差异的视角

胡晨光  厉英珍  吕亚倩  95

[经济经纬]

数据共享、企业策略和政府监督激励

     ——基于演化博弈分析

魏益华  陈旭琳  邹晓峰  107

老年照料对已婚子女劳动供给的影响：基于CFPS的经验证据

熊江尧  张安全  杨继瑞  121 

金融资源错配与杠杆响应机制：产能过剩领域的微观实证

王  韧1  张奇佳2

[内容摘要]产能过剩领域的金融资源错配问题广受关注，但现有研究对其微观影响因素和宏观响应机制缺乏系统梳理。选择煤炭、钢铁、水泥、电解铝、玻璃5个代表性产能过剩领域作为研究对象，基于中国工业企业数据库和对应领域的上市公司样本，采用固定效应模型和Logit模型从量、价两个维度进行了计量检验。发现：（1）产能过剩领域的金融资源配置更多受非市场化因素影响而与实际经营效益脱节，金融资源和利率补贴被优先提供给了那些经营绩效差，但在存量负债、存续年限或所有制上拥有优势的企业；（2）微观金融资源错配映射于宏观货币层面，会引发产能过剩领域中企业债务负担的“逆周期”变化和“逆调控”特征，既会通过“僵尸企业贷款”等方式恶化产能格局，也会因为“劣币驱逐良币”诱发“杠杆率悖论”。由此，解决微观金融资源错配是进行供给侧改革并实现结构性去杠杆的基础，这需要深化金融体系改革，重新定位政企和银企关系，重构市场化金融资源配置机制；也需要整治僵尸企业贷款，重塑企业优胜劣汰机制，推动金融资源配置与行业转型升级的良性互动。

[关键词]产能过剩；金融资源错配；杠杆率悖论

现代产业体系的马克思主义政治经济学解读

周绍东1  潘敬萍2

[内容摘要]构建现代产业体系既是建设现代化经济体系的重中之重，也是实现高质量发展的关键所在。马克思主义政治经济学的研究对象是生产方式及其与之相适应的生产关系，产业之间的生产关系引导劳动力和生产资料在区域之间、城乡之间和国内外的流动、组合和搭配，由此形成的现代产业体系构成了“中观生产关系”的核心。现代产业体系是实体经济、科技创新、现代金融和人力资源四位协同的有机整体，构建现代产业体系，需要把握好先进制造业与现代服务业之间、实体经济与虚拟经济之间、科技创新与人力资源之间、发展现代农业与推动新型城镇化之间以及劳动力“走出去”和生产资料“走出去”之间的关系。

[关键词]现代产业体系；政治经济学；生产方式；生产关系；高质量发展

研发强度、出口调节与企业经营绩效

——基于企业要素密集度差异的视角

胡晨光1  厉英珍2  吕亚倩3

[内容摘要]本文以中国大中型工业企业为例，从劳动密集型、资本密集型和技术密集型工业企业要素密集度差异的视角，探讨研发强度影响企业经营绩效以及出口强度调节研发强度影响企业经营绩效的内在机理。以2004—2016年中国大中型工业企业为样本的研究发现：（1）由于行业技术、市场竞争等方面的差异，劳动密集型工业企业的研发强度增加会降低企业经营绩效，资本密集型和技术密集型工业企业的研发强度增加会提升企业经营绩效；（2）由于规模经济、出口学习、市场竞争等方面的差异，劳动密集型工业企业的出口强度对研发强度与企业经营绩效的关系起显著正向调节作用，资本密集型工业企业的出口强度对研发强度与企业经营绩效的关系起显著负向调节作用，技术密集型工业企业的出口强度对研发强度与企业经营绩效的关系不存在显著的调节作用。

[关键词]研发强度；出口强度；企业经营绩效；要素密集度；调节效应

数据共享、企业策略和政府监督激励

——基于演化博弈分析

魏益华１  陈旭琳2  邹晓峰3

[内容摘要]数据共享是创新驱动、经济高质量发展的重要动力，建立政府参与的企业间数据共享演化博弈模型，仿真模拟政府监督激励行为和企业共享行为的演化路径。结果表明：第一，企业共享意愿会因数据异质、企业间信任和违约金而增强，由共享损失而减弱，且初始意愿也对企业共享演化路径有调节作用；第二，政府监管对企业共享策略的影响较小，需要配合政府补贴等政策工具来引导企业共享，同时，企业共享伴随补贴变化呈现“影响小、套取补贴、积极共享”的演化路径；第三，促进企业数据共享的有效办法是预评估数据质量、提高数据互补性、增强数据安全互信、构建战略合作、健全政策体系。

[关键词]数据共享；演化博弈；企业策略；监管激励