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半年亏损上亿元,香飘飘奶茶也不香了

周松涛 首席财经观察 2023-06-16


曾经一年卖出12亿杯的香飘飘奶茶,终究是被市场无情地抛弃了。


出品 | 首席财经观察 作者 | 周松涛

香飘飘奶茶亏损1.29亿

8月22日,一则香飘飘半年赔上亿的话题冲上了微博热搜第七位,引起市场热议。


原来,8月12日晚间,香飘飘就已经公布了2022年上半年财报。

财报显示,香飘飘上半年实现营业收入8.59亿元,同比下滑21.05%,归母净利润亏损1.29亿元,同比扩大107.57%!

其中,冲泡类产品实现营业收入4.53 亿元,同比下降31.37%,香飘飘表示主要原因是在冲泡产品的销售旺季,却受到了春节疫情防控政策及公司稳健备库策略的影响,才出现了销售下滑。

此外,即饮类产品实现营业收入3.88亿元,同比下降5.94%,其中果汁茶实现营业收入3.58亿元,同比仅增长0.2%。

即饮类产品的销售旺季是在夏季,也就是正当时,但是在上半年却是处于淡季,所以表现平平,甚至有所下滑。


事实上,这已经不是香飘飘首次出现营收下降了,2021年的财报显示,香飘飘实现营业收入34.66亿元,同比下降7.83%,归母净利润2.23亿元,同比下降37.90%。

拉长时间点来看的话,香飘飘在A股上市是在2017年,2017年至2021年香飘飘的营收分别是26.4亿元、32.51亿元、39.78亿元、37.61亿元、34.66亿元。

也就是说,自从2019年香飘飘的营收登顶之后,便开始了连续两年多的下跌。

2019年,是香飘飘的高光时刻,“一年卖出12亿杯,可绕地球4圈”的标语,让香飘飘成为无所不知的奶茶龙头。


然而,香飘飘终究是没能改变衰落的事实,2021年利润虽然下滑了,但仍有盈利,2022年的上半年却直接亏损了上亿元,这是上市以来首次出现亏损。

在香飘飘的财报中,最令人气愤的,莫过于一份薪酬报告。

上半年,在香飘飘业绩下滑、规模收缩的背景下,香飘飘的高管薪酬却不降反升,较去年相比,管理费用增加了1277.47万元至1.04亿元,同比增长14%,管理人员的薪酬增加了920.91万元,增长17.79%!

这几乎是赤裸裸的告诉消费者和投资者,香飘飘的高管正在不遗余力的提高薪酬,将公司的钱转入个人腰包,至于公司是否盈利便无所谓了。

8月22日,香飘飘收盘于12.52元每股,跌2.34%。


2019年8月,香飘飘的股价最高曾达到37.69元每股,如今仅剩下12.52元每股,连跌三年,跌幅高达66%。

买了香飘飘股票的投资者,看到这业绩表现和薪酬报告,恐怕肺都要气炸了,这是摆明了在坑投资者,把企业当做高管敛财的工具了。

不过,高管们的薪酬增长是一方面,香飘飘的根源问题并不在高管,而在于市场的变化。

香飘飘奶茶是以冲泡式奶茶起家的,如今依然对冲泡式奶茶有严重的依赖,然而,市场早已不是曾经的那个市场了。

香飘飘主营的冲泡式奶茶,已经被市场抛弃了。

香飘飘奶茶不香了

2005年,香飘飘成立,同年推出了第一杯香飘飘冲泡奶茶,在市场大受欢迎,销量疯狂上涨。

2008年,香飘飘的冲泡式奶茶一年销量就已经达到了3亿杯,2011年更是达到了10亿杯,呈现爆发式增长。

然而,随着奶茶市场的发展,冲泡式奶茶的弊端也逐步显现出来。


比如,冲泡式奶茶糖分高、且不符合年轻人的消费爱好,年轻人不喜欢冲泡,反而喜欢即饮式奶茶。

这就导致2012年以后,冲泡式奶茶市场长期停滞不前,数据显示,2014年至2020年,冲泡式奶茶市场规模年复合增长率仅有5.29%,期间甚至还出现过负增长的情况。

2010年以后,奶茶的消费主力变成了Z世代的年轻人,即饮式奶茶市场迅速崛起,逐步取代冲泡式奶茶。

比如,喜茶便是在2012年建立的,然后开始疯狂扩张,成立更早的蜜雪冰城也懂得与时俱进,转型进入了即饮式奶茶市场。


2016年,奈雪的茶问世,更是打开了高端奶茶市场的大门,凭借奶茶和面包的搭配组合,成为单价最高的奶茶产品。

此外,市面上还有一点点、益禾堂、优乐美等等,一众奶茶品牌纷纷进入市场大肆扩张,积极抢占市场。

毫不夸张地说,如今的奶茶店已经和便利店一样遍地都是了,市场竞争极其残酷。

自2019年之后,就开始出现了新式茶饮和冲泡式传统茶饮并列的局面,但双方并未分出胜负。

从消费者定位来说,新式茶饮独占鳌头,数据显示2019年开始,,新式茶饮光是外卖点单量都是以每年50%的速度激增,2019年至2021年间,外卖平台上的新茶饮交易总额已经翻倍,从160亿元涨至320亿元。


面对新式茶饮的疯狂进攻,传统的冲泡式茶饮明显处于劣势,一直的被动防守。

但是,冲泡式茶饮也有自身的优势,那就是质量有保障,品质十分稳定,所以即使被新式茶饮冲击了这么多年,也未曾败退,香飘飘也是直到2022年上半年才出现亏损。

反观新式茶饮这边,奈雪的茶成立至今,已经连续亏损四年,2022年以来也出现了连续五个月的亏损,股价早已破发。

喜茶、蜜雪冰城、一点点、益禾堂等新式茶饮的日子,也不比奈雪的茶好过多少。

尤其是,2020年疫情爆发后,奶茶行业可谓是受冲击十分严重,销量减少、业绩下滑、连续亏损,这是可以预见的。

甚至于,大街上的奶茶店在以肉眼可见的速度纷纷倒闭,整个奶茶行业都备受煎熬。


值得一提的是,香飘飘2020年和2021年的财报都显示,上半年有所亏损,下半年的盈利才将整个年度扭亏为盈。

也就是说,下半年香飘飘的业绩还有可能出现爆发,将上半年的亏损抹平,最终还有可能实现盈利。

只不过,从消费习惯上来说,年轻人更倾向于低糖、高效化的新式茶饮,冲泡式奶茶的吸引力已经十分弱了。而直至2021年,香飘飘冲泡式奶茶的营收占比依然高达80%,转型之路势在必行。

除了全面转型新式茶饮之外,香飘飘董事长蒋建琪最近甚至将目光放在了气泡水上,今年上半年推出了瓶装兰芳园咸柠七,定位咸柠檬气泡水,已经在线上及部分城市试销。

在上半年财报中,蒋建琪还明确提到,已经部署了瓶装产品生产线,会加大瓶装产品的测试力度,积极布局后续工作。


看来,传统的冲泡式茶饮,真的要逐步退出市场、成为一段历史了,未来,将会成为新式茶饮的天下!

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