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血亏400亿!爱奇艺站到悬崖边缘

金莱 金融智库 2021-11-05

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作者 | 金莱

来源 | 财经观察网(ID:caijingcom)


前不久,爱奇艺公布了2021年一季度的财报,果不其然,爱奇艺又亏了!


营收80亿却净亏12亿


2021年一季度,爱奇艺实现营收79.68亿元,同比增长4.16%;实现净亏损12.57亿元,同比收窄55.93%;季度内订阅会员数量为1.053亿,同比下滑11.44%。



爱奇艺一季度的收入增长了4.16%,离不开《赘婿》的助力,凭这一步热播剧。


根据上线剧集骨朵热度排行榜显示,《赘婿》的热度高居所有热播剧第一名,仅爱奇艺的追剧账号就超过了6400万,这部剧为爱奇艺一季度增加了大量的营收。


但即便这样,依然阻挡不住会员数量的下降。


2020年11月6日,9年来未曾涨价的爱奇艺,宣布将对黄金VIP会员服务订阅费用进行调整,设计连续包月、月卡、季卡、连续包年、年卡,从19.8元涨到了25元!


正是这一次涨价,使得爱奇艺的会员开始流失,即使有优质的热播剧来吸引观众,依然没能让观众为此买单,整体会员数量下降了1360万人。


另外,爱奇艺这一次也没有辜负市场的期望,又亏了12.57亿元!


2020年同期,这一净亏损数据为29亿元,从这个角度看的话,爱奇艺的经营状况还是“好”了不少啊!


根据公开信息显示,爱奇艺自从成立以来,就没有盈利过,成立十多年一直处于亏损状态。



2019年第三季度,是数据上的顶峰,这一季度爱奇艺的净亏损超过了35亿元,几乎亏掉一个上市公司全年的净利润!


从成立至今,爱奇艺公开的数据上,净亏损加起来已经接近400亿元!


如果创始人当初拿400亿元创业,至今刚刚好亏损完。不过值得庆幸的是,爱奇艺是在美国纳斯达克上市的中概股,上市后主要投资者是美国机构,爱奇艺割的是美国的韭菜。


财报显示,爱奇艺的归母净利润-12.67亿,销售净利率-15.78亿,资产负债率81%,每股收益-1.61。


且不说负债率高居不下,单就这归母净利润来说,股东们还要拿出12亿去补贴爱奇艺,心里该是何等不快。


股市是一家公司的晴雨表,从“倒牛奶事件”爆发,再到爱奇艺公布财报,2021年3月中旬至今爱奇艺的股价已经从28美元左右一股跌至14美元左右一股,跌幅高达50%,直接腰斩。



总计亏损400亿元,还能维持正常运营,看来百度每年都要拿出一定的资金扶持爱奇艺,才能维持其正常经营。


爱奇艺是怎么亏这么多的呢?


盈利困境


2015年,爱奇艺输出了两部爆款网剧,《盗墓笔记》和《蜀山战纪》,掀起了付费高潮。


那时候,国内用户还不习惯视频收费,但无奈这两部剧的吸引,第一次打开了钱包追剧。


凭着这两部剧的热度,爱奇艺的会员付费业务开始爆发,2016年就成为第一个付费会员破千万的在线视频。


爱奇艺是百度系的公司,但爱奇艺初期是依靠内容获得流量增长的在线视频企业,并不是靠百度流量引入。


内容产品和服务创新,是爱奇艺的重要支撑,用户看中爱奇艺并为其付费,就是冲着独播爆款和海量内容。


但是,要持续输出优质、爆款内容,是一个极其烧钱的行为。



从2016年至2019年,爱奇艺的内容成本就逐年攀升,2019年已经高达222亿元!


不断攀升的内容成本,使得爱奇艺的经营成本居高不下,如果没有与之匹配的营收,就必然会出现大量亏损。


2019年三季度,是爱奇艺亏损最大的一个季度,亏损超过35亿元,就是因为居高不下的内容成本,用户付费的钱没有赚到多少,爱奇艺反倒成了内容付费最大的冤大头。


因此,2020年,爱奇艺开始缩减内容成本支出,从222亿降到了209亿,2021年一季度的内容成本也在下降中,但依然处于高位。爱奇艺如今已经改变了策略,开始将引进内容向自主创作内容转变,未来内容成本有望逐步降下来。


成本高昂,爱奇艺的收入又如何呢?


爱奇艺最大的收入来源,是会员付费和广告业务。



2021年一季度的80亿营收中,会员服务营收为43亿元,占比最大;在线广告服务营收为19亿元,内容分发营收为7.791亿元,其他营收为9.61亿元。


但是,会员付费业务和广告业务,是两个无法调和的矛盾。


首先,非会员用户看视频必须要看广告,这会增加爱奇艺的广告业务收入;但是,一旦非会员付费成为会员后,会员付费收入就增加了,广告业务收入却减少了。


这种矛盾使得爱奇艺在如何平衡会员付费和广告收入上伤透了脑筋。


此前,爱奇艺就曾因为会员业务割韭菜,导致用户极大的不满。爱奇艺创造了一个会员,会员之上还有黄金会员,黄金会员之上还有一个钻石会员。


而普通用户观看视频一般都要看广告,而VIP用户看视频竟然也要广告,升级到黄金VIP会员后还有广告,被戏称为“黄金VIP专属广告”。



这一波操作使得用户感觉自己成了韭菜,被一波又一波的收割,彻底激怒了用户,用户数量开始流失。


时至今日,爱奇艺依然无法解决这两个矛盾。依靠内容吸引增量用户爱奇艺又难以做到,只能在存量用户里不断倒腾,消磨用户的耐心,迟迟不能实现盈利。


内忧外患


在线视频行业,并非只有爱奇艺一家处于盈利困境的,腾讯视频、优酷等等,这三家最大的在线视频平台,目前都处于无法盈利的状况中,只不过是亏多亏少的问题。


除了自身无法实现盈利外,在线视频领域还面临着最大的外部冲击——短视频平台。


抖音和快手,是当前最大的两大短视频平台,这两家平台正在不断的夺走在线视频领域的流量。



短视频领域的兴起,是对在线视频领域最大的冲击,人们都将时间大量放在观看短视频上,自然也就对在线视频提不起兴趣。


甚至于,短视频领域更喜欢浓缩、提炼精华。比如说,一部50多集的电视剧,在短视频领域上,他做5个短视频,不到半个小时就能帮你介绍完了,这种情况下去追长视频还有何意义?


而这,也是目前长视频领域与短视频领域最大的冲突。


短视频平台,许多视频制作者将长视频领域的剧集不断缩减、解说,做得比长视频还要火爆。


不仅如此,还有许多短视频制作者,根本就无视长视频制作者的版权,直接将长视频分割、整合,做成新的短视频,争取流量。


这种侵权行为的日益普遍化,使得长视频领域与短视频领域的,矛盾空前激化。日前,爱奇艺、优酷、腾讯视频等高管在抱团声讨短视频侵权,甚至将短视频称为“猪食”,指其低俗、恶劣、侵权严重。


根据数据显示,截止2021年6月7日,我国短视频相关裁判文书数量共有3539份,其中侵害作品信息网络传播权纠纷536分,占比15.1%,在各类案件中排名第一。



前不久,人人视频突遭封禁下架,版权纠纷再次冲上风口浪尖。


不过,短期来看,在线视频领域和短视频领域之间的竞争依然会存在,而且很大概率上来说,短视频领域如今的地位已经很难撼动。


抖音的广告收入已经占比90%,每天净广告收入就能达到2亿元以上。快手都能做到1.3万亿港币的市值,已经完全吊打爱奇艺了,如果抖音也分拆上市,那么短视频领域的市值将是天量的,长视频根本无法与之竞争。


如此内忧外患的局面,爱奇艺要想尽快实现盈利,还很艰难。市场预测爱奇艺未来三年内还将会是持续亏损的状态,盈利无望。


不过,爱奇艺的自制综艺和自制爆款剧已经有5年之久,未来在自制内容上能够有所突破的话,就能大大降低内容成本,并增加营业收入,有望实现盈利。



所以,自制内容与创新,怕是爱奇艺实现盈利的唯一法门了!


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